【0】概要と意義

1.FX外国為替証拠金取引はハイリスクという誤解

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元本割れリスクはどれくらいあるか

 『ハイリスク』という場合、元本割れのリスクを指して用いるようです。

 元本割れのリスクとは、価格変動リスクのことです。

 FX(外国為替証拠金取引)の場合では、為替レートの変動による元本割れのことになります。


 一般的には、価格変動リスクは、価格変動率(ボラティリティ)を見ることで評価します。

 価格変動率(ボラティリティ)は、標準偏差という統計学の技術を用いて表します。

 標準偏差の値が小さいほど、リスクは小さい、と考えます。

元本割れリスク比較表
投資商品 標準偏差(%)
日本株式 24.1
外国株式 19.0
エマージング株式 28.5
日本債券 5.1
外国債券 12.6
エマージング債券 23.0
FX(米ドル) 9.4
FX(豪ドル) 11.7
FX(南アフリカランド) 16.3

※数値は「内藤忍の資産設計塾 外貨投資編」P42、43、104を参照。
※エマージングとは、BRICs(ブラジル、ロシア、インド、中国)などの新興国(発展途上国の中でも経済発展が目覚しい国々)のこです。FXの南アフリカもエマージング諸国に入ります。


 上記表をご覧いただけば、特に説明はいりませんね。

 株式と比較すれば、FXは半分以下の変動率しかありません。

 債券と比較しても、FXの方が有利です。

 つまり、FX(外国為替証拠金取引)は、ハイリスクではなくローリスクというのが通常です。

 エマージング諸国は、ハイリスクといわれます。
 エマージング株式を見れば、28.5%。日本株式は24.1%。日本よりも、4.4%リスクが高いわけです。

 わずか、4.4%の差でしかないのに、ハイリスクと大声で指摘されています。

 FXとエマージング株式を比較してみてください。

 10〜20%も、エマージング株式の変動率は大きいことになります。

 FXなんて、ローリスクもいいところです。


ハイリスクという誤解が広がった理由

 レバレッジ取引が可能な点にあります。

 FX(外国為替証拠金取引)では、レバレッジを用いた取引ができます。

 つまりレバレッジ10倍で取引すれば
 10万円で、100万円の取引が可能です。

 業者によっては、10万円で、1000万円(レバレッジ100倍)、2000万円(レバレッジ200倍)といった取引も可能です。

 このレバレッジは、利益を何倍にもすることができるが
 損失も何倍にもします。

 あっという間に、元本全てを失いかねません。

 さて
 ここまでのレバレッジの話を聞くと、確かにハイリスクな印象を受けます。

 そのため、「ハイリスク」という間違った説明が、簡単に広がったのでしょう。
 しかし…


レバレッジの説明には続きがある

 実は、このレバレッジ、投資家自身が、設定できるのです。

 つまり、レバレッジは、1倍にしておくことができます。

 0.1倍でもいいです。勿論、2倍でもいいです。10倍でもいいです。

 自分の運用にあわせて、自分で設定するのです。

 レバレッジ1倍なら、このページの最初に説明したように 価格変動率は、最も低い部類に入る投資商品です。

 レバレッジを0.5倍にすれば、米ドル/円の標準偏差は9.4%の半分の、4.7%になります。

 好きなだけローリスクにすることも可能なのです。


ついでに、為替相場の投機性について一言

 もう一つ、ハイリスクと考えがちな理由に、為替相場は『ゼロサムゲーム』だ、というのがあります。

 ゼロサムゲーム。つまり、勝つ人がいれば、それと同じだけ負ける人がいる、ということです。

 投資というのは、どれもゼロサムゲームなので
 株式投資だって、儲けた人の分、損した人がいるのです。

 為替相場だけが、ゼロサムゲームではありません。

 相場には、そういう面がつきものです。

 そして、ゼロサムゲームを強調する人は、「スワップ金利」による利益を忘れているのではないかと思います。

 ゼロサムゲームは、為替差益の取り合いになるということを指摘していますが。

 FXには、スワップ金利という利益(これも理論上、為替差益と無縁ではないが)があります。

 これは投資家の投資戦略に関係しますが(私が感銘を受けた投資戦略は別ページで後程説明します)、FX(外国為替証拠金取引)は、スワップ金利を稼ぐ目的の投資商品です。

 よって、為替差益を目的としないので、ゼロサムゲームからは離れて、相場に参加することができるのです。


まとめ

 FX(外国為替証拠金取引)は、投資商品の中でもローリスクな部類に入ります。


【0】概要と意義

【1】運用方法の基本

【2】FX口座比較と初心者の始め方 

【3】通貨ペアと各通貨

【4】通貨分散

【5】経済の基本原則

【6】資産運用としてのFX(外国為替証拠金取引)


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